Lyhyeksi myynti, joka tunnetaan myös nimellä shorttaus tai shorttaaminen, on kaupankäyntistrategia, jossa myydään arvopapereita, joita myyjä ei omista, siinä toivossa, että hän voi ostaa ne tulevaisuudessa takaisin alempaan hintaan. Lyhyeksi myynti on periaatteessa vastakohta ostamiselle ja hallussapidolle eli pitkälle ostamiselle, jossa sijoittaja ostaa arvopapereita odottaen niiden hinnan nousevan.
Selitys lyhyeksi myynnin toiminnasta: Lyhyeksi myyntiä varten sijoittajan on ensin löydettävä välittäjä tai rahoituslaitos, joka on valmis lainaamaan arvopaperit, jotka hän haluaa myydä. Tämän jälkeen elinkeinonharjoittaja myy lainatut arvopaperit avoimilla markkinoilla toivoen voivansa ostaa ne tulevaisuudessa takaisin alempaan hintaan.
Jos arvopapereiden hinta todella laskee, kauppias voi ostaa ne takaisin alempaan hintaan ja palauttaa ne lainanantajalle, jolloin hän saa erotuksen voittona. Jos arvopapereiden hinta sen sijaan nousee, kauppias kärsii tappiota ostaessaan arvopaperit takaisin korkeampaan hintaan.
On tärkeää huomata, että lyhyeksi myyntiin liittyy merkittäviä riskejä, sillä mahdollisille tappioille ei teoriassa ole mitään rajaa. Jos arvopapereiden hinta jatkaa nousuaan, elinkeinonharjoittaja voi joutua ostamaan arvopaperit takaisin yhä korkeampaan hintaan, mikä johtaa rajoittamattomiin tappioihin. Tämä on vastakohta pitkälle myyntiin, jossa mahdollinen tappio rajoittuu alkuperäiseen sijoitukseen.
Lyhyeksi myynti ja sen hyvät puolet
Lyhyeksi myynti voi tarjota sijoittajille useita etuja, kuten mahdollisuuden saada voittoa laskevilla markkinoilla, mahdollisuuden suojautua salkulta ja mahdollisuuden hyötyä yliarvostetuista arvopapereista.
Potentiaalinen voitto laskevilla markkinoilla: Yksi lyhyeksi myynnin tärkeimmistä eduista on voittopotentiaali laskevilla markkinoilla. Kun pitkien ostosopimusten tekeminen laskevilla markkinoilla voi johtaa huomattaviin tappioihin, lyhyeksi myyminen antaa kauppiaille mahdollisuuden hyötyä hintojen laskusta. Myymällä lainattuja arvopapereita, joiden arvon elinkeinonharjoittaja odottaa laskevan, elinkeinonharjoittaja voi ostaa ne tulevaisuudessa takaisin alempaan hintaan ja pussittaa erotuksen voittona.
Mahdollisuus suojautua tappioilta: Lyhyeksi myyntiä voidaan käyttää myös keinona suojautua salkun mahdollisilta tappioilta. Ottamalla lyhyitä positioita arvopapereissa, joiden arvon odotetaan laskevan, elinkeinonharjoittajat voivat kompensoida pitkien positioidensa mahdollisia tappioita. Tämä voi auttaa vähentämään salkun kokonaisriskiä ja mahdollisesti suojautua markkinoiden laskusuhdanteilta.
Mahdollisuus hyötyä yliarvostetuista arvopapereista: Lyhyeksi myynti voi sen lisäksi tarjota mahdollisuuden hyötyä yliarvostetuista arvopapereista. Tunnistamalla yliarvostetut arvopaperit ja myymällä ne lyhyeksi, kauppiaat voivat mahdollisesti hyötyä arvopaperin hinnan korjausliikkeestä. Tämä voi olla erityisen hyödyllistä niille kauppiaille, jotka uskovat, että tietty arvopaperi tai markkinat ovat yliarvostettuja ja että ne tulevat todennäköisesti korjaantumaan.
Lyhyeksi myynnin riskit
Lyhyeksi myyntiin liittyy useita riskejä, jotka kauppiaiden tulisi tiedostaa, kuten rajoittamattoman tappion mahdollisuus, vaikeus löytää lainattavia osakkeita, osakkeiden lainaamisen kustannukset ja hinnannousun riski.
Rajoittamaton mahdollinen tappio: Yksi merkittävimmistä lyhyeksi myynnin riskeistä on rajoittamattoman tappion mahdollisuus. Koska lyhyeksi myytyjen arvopapereiden hinta voi teoriassa nousta loputtomiin, myös elinkeinonharjoittajan mahdollinen tappio on rajaton. Tämä on vastakohta pitkälle myyntiin, jossa mahdollinen tappio rajoittuu alkuperäiseen sijoitukseen.
Vaikeus löytää lainattavia osakkeita: Toinen lyhyeksi myynnin riski on vaikeus löytää lainattavia osakkeita. Lyhyeksi myydäkseen arvopapereita elinkeinonharjoittajan on ensin löydettävä välittäjä tai rahoituslaitos, joka on valmis lainaamaan arvopapereita. Tämä voi olla haastavaa erityisesti vähemmän likvidien tai vähemmän tunnettujen arvopapereiden osalta.
Osakkeiden lainaamisesta aiheutuvat kustannukset: Rajoittamattoman tappion mahdollisuuden lisäksi lyhyeksi myynti voi olla kallista osakkeiden lainaamisesta aiheutuvien kustannusten vuoksi. Arvopapereiden lainaaja voi periä arvopapereiden käytöstä maksun, joka voi syödä kauppiaan voittoja tai kasvattaa hänen tappioitaan.
Hinnan nousun riski: Toinen lyhyeksi myynnin riski on hinnannousun riski. Jos arvopapereiden hinta nousee sen jälkeen, kun ne on myyty lyhyeksi, elinkeinonharjoittaja kärsii tappiota ostaessaan ne takaisin korkeampaan hintaan. Tämä voi olla erityisen haastavaa kauppiaille, jotka eivät pysty ennustamaan tarkasti kurssin liikkeiden suuntaa.
Eri strategiat
On olemassa useita strategioita, joita kauppiaat voivat käyttää harjoittaessaan lyhyeksimyyntiä, mukaan lukien fundamenttianalyysi, tekninen analyysi ja stop-loss-toimeksiannot.
Fundamentaalianalyysi: Fundamentaalianalyysissä tutkitaan arvopaperin arvoon vaikuttavia perustekijöitä, kuten liikkeeseenlaskijan taloudellista tilannetta, toimialan suuntauksia ja taloudellisia olosuhteita. Lyhyeksimyynnissä fundamenttianalyysiä käyttävät kauppiaat saattavat etsiä arvopapereita, joiden taloudellinen tilanne on heikko tai toimialan olosuhteet epäsuotuisat, sillä niiden arvo saattaa todennäköisemmin laskea.
Tekninen analyysi: Teknisessä analyysissä käytetään aiempia hinta- ja volyymitietoja sellaisten mallien ja suuntausten tunnistamiseksi, joiden avulla voidaan ennustaa tulevia kurssimuutoksia. Lyhyeksimyynnissä teknistä analyysia käyttävät kauppiaat voivat etsiä kaavioita tai indikaattoreita, jotka viittaavat siihen, että arvopaperi on yliostettu tai yliarvostettu, sillä ne voivat olla hyviä ehdokkaita lyhyeksi myyntiin.
Stop-loss-toimeksiantojen käyttö: Toinen strategia, jota kauppiaat voivat käyttää lyhyeksi myydessään, on stop-loss-toimeksiantojen käyttö. Stop-loss-toimeksianto on eräänlainen välittäjälle annettu toimeksianto, jolla arvopaperi myydään automaattisesti, jos se saavuttaa tietyn hinnan. Asettamalla stop-loss-toimeksiannon elinkeinonharjoittajat voivat rajoittaa mahdollisia tappioitaan siinä tapauksessa, että arvopaperin hinta nousee odottamattomasti.
Vastaa